皇太子的知識儲備是很豐富的，不然也不能想出這種用鐵路債券擔保，又行紙幣的套路，這明顯就是金融家約翰勞當年在法國玩的那一套。

    路易十四死後，好大喜功的他給法國留下了數以億計的債務，繼任者降低金幣含金量，重鑄貨幣盤剝百姓，卻始終無法減少債務。此時英國蘇格蘭來的銀行家約翰勞對法國人表示，隻要允許他行紙幣，他就能幫法國政府還清債務。病急亂投醫的法國政府答應了，授權他成立銀行。

    約翰勞先是成立一家密西西比公司，對外宣稱這家公司在美洲的領地上，擁有數不盡的黃金白銀；接著成立勞氏銀行行紙幣。然後密西西比公司對外行股票，但規定該公司的股票隻能用法國政府的債券來購買，於是法國政府的債務迅被消化。可實際上債務並沒有消失，而是變成了密西西比公司的股票。

    法國人為什麽相信一個位於美洲的公司股票呢？因為約翰勞承諾每份5oo利弗爾的股票，每年會派高達2oo利弗爾的紅利，倘若股民想要出手股票，隻要持有期過半年，公司便可按照票麵價值予以贖回，而當時5oo麵值利弗爾的股票，是按照16o利弗爾銷售的。對投資者來說，隻要投資16o利弗爾，購買一份麵值5oo利弗爾的股票，半年後被贖回，就能穩賺34o利弗爾。如果持股一年以上，每年還有2oo利弗爾的紅利。

    由於約翰勞的公司和銀行有政府的擔保，結果法國人堅信這不是騙局，在巨大的高利刺激下，法國人的智商急劇下降，相信了天上掉餡餅的好事。結果全民炒股，紛紛拿出真金白銀來購買政府的債券，讓政府不但還清了舊債，還得應人民要求大量印新債，這種老百姓求著借錢給政府的事情，法國政府還從未遇到過。大手大腳慣了的法國政府，自然應允，玩命行債券，政府有錢了，把約翰勞當成了救世主一樣捧著。

    而約翰勞的銀行則大量印刷紙幣，因為購買債券必須用紙幣。這樣一個債券換股票，紙幣換債券，黃金換紙幣的套路，就把法國人的金銀全都套走了。半年時間，約翰勞就印刷了1o億利弗爾的紙幣，卷走了1o億利弗爾的黃金。

    但很顯然約翰勞不可能按照兩倍的股息支付給投資者，結果到了回購的時候，大家現約翰勞拿不出錢來回購，結果債券爆跌九成半，紙幣變成了廢紙，法國政府把所有過錯推到約翰勞身上，沒收了他的所有財產，把他從法國驅逐出去，至於法國投資者的損失，法國政府並不打算認賬，路易十四時代的那些爛賬，就在全民狂歡的炒股熱潮中蒸掉了，這就是為什麽法國政府的信用總是稀爛的原因。

    約翰勞失敗了，皇太子也失敗了，都是弄出一套普通人看不太明白的把戲，先成立一家公司，以這家公司的未來盈利作擔保，然後行紙幣，隻可惜一旦投資者不看好公司的盈利，紙幣也就隨之失去了信用。

    眼見一切都玩不下去了，鐵路公司債券擔保的紙幣已經下降到麵值的十分之一，而且百姓怨聲載道，認為這是大明的寶鈔，是官府搜刮百姓的把戲，這讓皇太子壓力很大，他是來曆練的，弄得民怨沸騰，更沒臉見他爹了。

    於是隻能滿足公行的要求，將美洲地區的紙幣行權獨家授予貨殖公行，公行承諾將會回收全部舊鐵路紙幣。同時幫忙行一筆1ooo萬金兩債券，公行會固定收三個點的傭金，至於公行能從中國市場上拿到多低的利率，那就看投資對鐵路公司的前景預期了。不過公行評估認為，至少得以7厘的利率才能拍賣出去。

    公行跟大周官府的債券行都是這樣，跟官府收一筆固定的傭金，然後公行先用紙幣墊付，接著公行在債券市場上拍賣、分銷相關麵值的債券。由於大周朝廷信用良好，很少有過3厘以上的利息，這讓皇太子感到憤怒，覺得公行是在羞辱他。

    果然公行在廣州拍賣的債券，直到提高到平均8厘的時候，才被各種包括錢莊等金融機構在內的投資者拍賣下來，拍賣的方式是在債券市場上按照荷蘭式拍賣，降價拍賣，以一萬兩為一筆，進行競拍。參與拍賣的，都是達投資人。這些大投資人拿到債券之後，大多數都是分銷出去，這就是二級市場了。

    但這些皇太子顧不上了，得到公行的資金之後，鐵路繼續順利修建。以前用鐵路債券做抵押行的紙幣，也被公行按照票麵價格逐步回收，換成公行紙幣。當然鐵路銀行的債券，也都交給了公行，作為公行贖回這些紙幣的報仇。

    在皇太子看來，性質其實沒變，不過之前作為鐵路公司大債主的鐵路銀行，變成了貨殖公行而已，結果鐵路公司做債主的時候，股票、債券河紙幣都靠不住，公行做債主的時候，這一切就都不是問題了，讓他氣氛不已。但這就是商業的核心：信用！

    公行其實也不樂意做鐵路的大債主，他們承接來的那些債券，在合適的世紀依然會拿回國內拍賣。

    一來一去，公行其實自己沒有付出任何成本，甚至還賺取了豐厚的傭金，結果就收取了美洲地區的紙幣行權。還是那個原因：信用！

    事實上公行之所以願意介入，除了要收取紙幣行權之外，也是因為得到了國內總行的交代，而總行則是授命於皇帝。

    周琅得知皇太子在美洲玩的金融套路之後，馬上就明白這把戲肯定會破產，倒不是鐵路公司靠不住，而是商業投資者很難等待一條十年後才能修通的鐵路來獲得回報。這意味著這套新債，還舊債的把戲，必須滾動十年。

    不管是一窮二白的鐵路公司，還是美洲的官府，都沒有讓投資者十年看不到回報的信用，曆史上荷蘭東印度公司可以幾十年不分紅，那是建立在荷蘭成熟的商業文化，以及公司每年都在盈利的基礎上，如果當年荷蘭東印度公司持續投資十年才能見到回報，恐怕投資者也不會有那個耐心。

    所以周琅才跟公行總掌櫃伍秉鑒打了招呼，讓他在不傷害皇太子臉麵的情況下，解決鐵路公司的問題。周琅是看好這條鐵路的，在美國修鐵路如果都還不能盈利，恐怕在世界上其他地方都很難盈利了。因為美洲官府授予了鐵路公司太多的利益，鐵路兩側6o公裏的土地資產，一旦鐵路修通，將價值連城，更何況還有采礦權呢，落基山脈雖然難行，可是礦多，難保鐵路兩側不會出現大型礦產。

    於是才有了公行美洲分號的掌櫃出麵化解皇太子危機，而公行總號和周琅都沒有表態，仿佛不知道這件事一樣。

    周琅如此照顧皇太子的臉麵，當然是怕給年輕的兒子心理造成障礙，年輕人傷了臉麵，容易走極端，如果是小門小戶的，那也就罷了，可他是皇太子，命中注定的皇帝接班人，手裏的資源太過龐大，他走了極端，會給社會、國家帶來難以預計的後果。

    周琅如此小心翼翼維護兒子，也不是溺愛孩子，雖然這是他的嫡長子，是他跟陳三妹在大周二年生下的第一個兒子。但周琅對兒子的教育是十分嚴格的，之所以格外對這個兒子另眼相看，並不是出自感情上，而是出自現實考慮。

    因為這個兒子背後的外戚勢力實在是太強大了！

    強大到，他一出生，周琅想都不想，直接給他起名周繼統，擺明就是要讓他繼承皇位，三歲就直接冊立他為太子了。

    皇太子身後的外戚勢力有多強？周琅自己都摸不清。這些外戚勢力，也是出於他意料之外出現的。這些外戚，並不是陳三妹的家族勢力有多強，陳三妹的哥哥都讓周琅趕到美洲來當海外天子了，國內那些親戚自然更不成氣候。

    但至親的外戚沒有，卻有一大群義親的外戚。這是陳三妹給兒子掙下的最大一份家業，是陳三妹這些年來先後收養過的三十多萬孤兒。

    當年周琅不忍心看著戰亂讓孤苦流離失所，在台灣就開始建立軍士慈善堂，誰能想到，這些從軍人慈善堂出來的少年們，會成為大周官府的中流砥柱！

    由於當兵吃糧在中國一直都不是一份正經的職業，好男不當兵的觀念根深蒂固，所以早些年很難找到知識水平相對較高的讀書人當兵。軍人慈善堂一直在辦學校，在台灣的第一批孤兒不少都是陳周全打擊的地主家的子弟，許多本就開過蒙，至少識字。這些七八歲甚至最高十一二歲的孩子，在學校讀幾年書之後，很快就被安排進了官府和軍隊的技術崗位。

    由於周琅前期，直到搶了圓明園之前，都很難得到地方讀書精英的認可，因此前期幾乎就是靠這些孤兒學生頂著，結果就是這些人漸漸成長成骨幹，形成了一股強大的外戚勢力。

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