第四十八章 黃金2年(4月27日 小散能看到的,絕不是真相)
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4月27日,周一。
“兩岸猿聲啼不住,輕舟已過萬重山。”
上周中,大盤高位巨震之際,各種流言蜚語不期而遇,芳官自然想起了這句古詩。
那天下午芳官離開醫院,走在回家的路上,發覺群友熱火朝天地討論著市場上流傳著的重大利空。與此相映生輝的是:大盤突然出現跳水。
受利空困擾,有群友手忙腳亂地賣票。
芳官逐一看了群友發的那些利空,審慎地思索一番,在群裏分享道:
“我不知道盆友這些消息是如何獲得的。我的看法是,中等級別和大級別的頂部,往往是不期而遇的,是最不可預測的。如果連掃街阿姨都能看懂這個頂部,那麽它一定不會是真的。芳官看來,當小散一致看多做多、對後市沒有任何疑慮的時候,反而可能是重要頂部即將降臨的征兆。
“無意貶低小散,但還是要說:小散能看到的,絕不是真相。
“a市有其自身運行規律,基本麵能左右a市的長線運行軌跡,畢竟股市是宏觀經濟基本麵的真實反映。但是,股市的中短線運行,很多時候會與基本麵脫節。這就是我們經常看到的,明明風平浪靜的時候,股市卻突然平地起驚雷,行情驟至;而利好紛遝而至的時候,都以為股市會有強勢飆升的時候,股市卻高開低走,與人們的預期開了一個大大的玩笑。
“基本麵分析對左側至關重要,但對於短線交易者,則要慎重對待。
“關於提高印花稅的利空,芳官斷言百分百謠言。這種官與民爭利的方式來調控市場,是開曆史倒車,絕不可能。將來印花稅、手續費都隻有下降的空間而不是提升的空間。
“至於部委開會商談給股市降溫之類的說法,更是無稽之談。a市搞了二十多年,這種"chi luo"裸的行政手段來幹預資本市場的自由運行,一樣是開曆史倒車!芳官不信。
“聽其言,觀其行,政府希望股市降降溫的心聲,大家從新股驟然擴量發行就能看出苗頭。目前的態勢,一個健康良性升上的牛市,是高層最希望看到的,相信這也是廣大小散的心聲。黑五類票的狂炒才是各方都不願看到的現實(主力除外)。”
4月23日分享內容:
狗狗的消息大家都看到了。芳官有一點小感角,此票要麽不動,動就是大動。左側重點品種,還是有點自信的。萬達一怒60%,兩周。萬達是芳官認定的大票,恰好在上次大盤節骨眼上怒發。
對於短期高位風險,不再強調。短期內不要太激進,適當控製倉位。這段時間轉換要謹慎,做好防禦措施。左側客的票要“進可攻、退可守”。
目前牛途進行時,進入牛途第三個階段??戰略僵持。這階段的特征必然是大盤高位巨震(以時間換空間的高位橫盤,或者以空間換時間的大起大落)。這一階段,局部熊市和局部牛市並存。也就是說,會呈現“冰火兩重天”的格局。
大家要記住,滬指2000點飆到4500點,創業板飆兩倍,其間行情演繹並非是普漲的,而是結構性逐級層次演繹推上來的。這兩年,創業板指數飆兩倍,華誼兄弟等票升幅很小,連主板的升幅都不如。
這樣的演繹層次是牛市穩健進行下去的基礎。全麵牛市轉向局部牛市,這是二浪調整中間最精彩的一環,其間一樣會誕生巨牛票。
大家記住,當今a市,把握好行情節點、踩準節奏,不缺乏巨牛。賺錢慢一點不怕,把握好每次左側的節奏即可。錯過了某一階段的大行情,捕捉到下一個階段的巨牛票也夠了。
今天的火,或許意味著明天的暴跌;
今天的不溫不火,可能蘊藏著明天的巨牛。
風水輪流轉,明天到我家。
新股民喜歡普漲情,職業股民歡迎巨震。巨震是捕捉下一階段潛力巨牛的好時機。
創業板出現大級別頂部,大部分票會出現3-5成的暴跌(當然,主板也可能出現這類情形)。但其中一些真正進行重估、轉型,享受戴擊的潛力票會逆市走出來。
這種時候,風險意識、機會意識都要強化。經過爆炒遠遠透支的票盡可能遠離。充分蓄勢,基本麵優異,股價重估遠未到位的票,就是最佳防禦品種。
咱們春節前後也擔憂大盤,當時的對策:既然無法預測係統風險,那就做好防禦。那時就挑中醫藥板塊、大消費的一些品種等。
大盤對,個股對;大盤錯,個股對??我們的最佳選擇。
物極必反,過去壓抑的,將來必怒;過去囂張的,將來必毀。哲學道理,在資本市場一樣一樣的。
真正的長線n倍巨牛票,一定是從那些不溫不火的軟資產、輕資產票誕生的。
芳官以前承諾過要將往日的那些瞎掰文章逐一公開,供讀友一噴,陸續發了一部分。這天他再將從前的文章梳理一遍,打算將一些有用的分享堅持發出來。
滬港通開通當天(2014年11月17日)芳官的一些看法
【摘要】
1、外資看好的票,他們不會等待時機再介入,而是果斷介入。所以盤麵表現和以前的“見光死”不同。中盤時,除了券商、銀行、酒類等票,高鐵、軍工等也受到關注。大秦鐵路這類中低價績優票,今天資金流入就十分明顯,還有核能等。
2、那些穩定分紅、業績優異、股性呆滯的票,或許會有外資看好。未來兩年a市的炒作模式不會這麽快質變。但那些績優藍籌會逐漸被外資介入、鎖倉。這樣會逐漸沉澱一定比例的長線鎖倉盤,這對場內有限的資金炒作會更有利。
3、價值投資理念的養成,非一日之功。沒有國家層麵的精心培育,三年內基本上想都別想。未來三到五年,將是外資價值投資和國內投機進行炒作的風雲時代,或者是“渾水摸魚”的時代。
【具體內容】
滬港通開通前的這個周末,首席幾乎集體唱多。結果今天走勢出來,晚上他們就一麵倒唱空了,說什麽“見光死”。複盤看結果如何?今天早盤波瀾不驚。進入中盤就有一些異動了,券商、銀行等票,包括白酒類,都是中盤的早段異動。
這與以往有所不同。今天第一天滬港通開通,早盤外資不會這麽倉促入市。進入中盤,這些資金見券商類藍籌票回調就逐漸介入了。
港滬通的資金絕大部分是機構,散戶十分少的。像大秦鐵路這類中低價績優票,今天大資金流入就十分明顯,還有核能等。
很多人認為雖然目前a票處於相對高位,但如果外資出於長線左側交易的考慮,踴躍入市的話,場內的主力也要考慮重新調整思維的。所以,見光死的說法,或許又是一場笑話。
我們長期忽略的那些穩定分紅、業績優異、股性呆滯的票票,或許,會有外資看好的。人家投資a市績優藍籌,是基於長線投資獲取穩健分紅派息。我們都是些急於求成的短線投機客,哪裏肯投資港股那些大笨象?就算滬港通衝過去的資金,估計也是以博取短線差價為主的。哪裏會去考慮長線。國際熱錢基本上和港資機構的投資風格類似。
所以,芳官進一步得出結論,就是說,未來兩年內,a市炒作模式不會這麽快得到質變,得到扭轉,但a市裏那些績優藍籌,會逐漸被外資介入、鎖倉。隻是,部分國家的主題基金,比如阿布紮比基金、小日本等國家和地區的基金,或許出於它們國家戰略的考慮,投資一些另類的票。
價值投資是遲早的事情,將小散趕出場,也是監管大力想做的事情。隻是這幾年內估計看不到這一天。要過兩三年,資本市場完全對外開放,外資大規模介入後才有可能。
昨晚一個話題沒有講完的。那就是,為什麽成熟的發達經濟體,都是機構為主流,散戶大多數都將資金交給機構打理?
十分關鍵的一點,就是人家的資本市場是十分成熟、健康的也是十分發達的。無論歐美還是香港,人家資本市場的運作是規範守法的,機構的盈利也是可預期的。
可大家看a市的資本市場,規範嗎?毫無規範可言。前幾年行情好的時候,小散還紛紛將資金交給基金打理。可是現在,小散們對於將資金交給基金打理還有太大的興趣嗎?
a市法製不健全,強勢利益集團為所欲為,小散的利益根本得不到保障;基金等機構運作不規範,沒有多少職業經理人真正為小散的利益考慮的。
前幾天又爆出一單:一個姑娘按收到伯父的內幕信息,投資一百萬買票。票票下跌她陪了20多萬,監管層罰了她5萬。
看到最後的處罰,知道芳官得出什麽結論?
如果在兩年內,不能推出切實可行的依法治理資本市場的辦法,那麽,未來五年內,a市所謂價值投資絕對是空談,想都別想。
因為價值投資體係的建立、價值投資理念的確立,依法治市是根本的一環。任何小散的利益受到侵害,都一定要得到法律的切實保障。這樣的前提下,散戶才會放心的將資金交給機構去打理。
內幕交易之類的違法犯罪行為,在中國資本市場受到的處罰太輕。違法成本低廉的資本市場,培育價值投資實在是癡人說夢。
上例如果發生在美國(事實上這樣的事件不太會在美國發生),事件中的那位劉副總,10年以上的監禁跑不掉,內幕交易罰款十倍以上1000萬罰金跑不掉。整得你身敗名裂,罰到你傾家蕩產。
有人說:咱這裏是中國。扯那遠的沒用。
近的如何?香港等周邊發達國家和地區的處罰也比美國輕不了多少。
a市違法成本太低廉,所以那麽多人囂張無比。
大家應該聽說過這個案例:香港一位闊佬乘航班從美國回港,他剛好與美國某上市公司的一位高管鄰座。闊佬抵港後即重資介入該上市公司的股票。幾個月後該公司出現重大利好,刺激股價飆升,闊佬大賺一筆。
大家知道是什麽後果嗎?
美國證媽通過精心調查,獲悉該闊佬有內幕交易的嫌疑,立即啟動司法程序,責令該闊佬舉證“自己無罪”。
你恰恰在股價飆升前大舉介入該股票,那麽請你自己舉證:證明自己沒有進行內幕交易。
如果證據不具備說服力,那麽,對不起,你就是有罪。
這就是美國司法著名的“有罪推定理論”。美國是典型的約束強者、保護弱者的法律。先認定利益優勢方的強者是有罪的,然後由你自己舉證自己無罪。如果無法舉證,嘿嘿。
後來庭下和解。你不是賺了1000萬美金麽?好吧,罰款一個億美金完事。
再說一個趣話:大家說證媽地位高嗎?權力大嗎?
中國證媽,隨便一個機構都可以將它告上中級人民法院的法庭。
在美國,對不起,這類事件有點類似天方夜譚。美國證媽直接受首席大法官節製,它有獨立的司法權,可以自行決定立案、調查,自行拿人。這在我們聽來是不可想象的。
上麵這個例子,那位美女如果在歐美,你內幕交易的100萬沒收。然後,罰款500萬。這就是讓你做“老鼠”的代價。
事實上,咱們呢,罰5萬,ok。
芳官?嗦這麽多,就是想說:價值投資理念的養成,非一日之功。
不站在資本市場頂層設計的高度,沒有國家層麵的精心培育,三年內基本上想都別想。
未來三到五年內,將是外資價值投資和國內投機進行炒作的風雲時代,渾水摸魚的美妙時代。
(這段話是半年前的原話。這半年,盤麵各種票的炒作風起雲湧,讓人眼花繚亂。這充分證明,各路神鬼活得何其瀟灑而美妙!)
群友問答:
(芳官,淨資產這個指標重要嗎?)
淨資產這個指標在成熟股市至關重要,有時候它直接決定了票票股價的高低。但是對於a市上市公司來說,淨資產或許是一個微不足道的指標。盈利能力、高現金流才是最受關注的。
你看哪個老板回公司,第一時間問財務:“今天淨資產多少?”一定是問:“目前公司多少現金?”
淨資產有時候毫無意義。這好比姚明,當姚明身體健康時,人稱“現金牛”,身價是天價。一旦身體不行了,它就不值錢了。
充沛的現金流就是高人一等。現金流嚴重有問題,那就要防範資金鏈的風險了。
(芳官,麻煩解釋一下“試盤”唄?)
這個話題三言兩語說不清,簡單分享一下:
大家看600299今天盤麵的異動試盤,主力努力了大半天,在分時上折騰,突然用較大的單將股價對衝上去,拉到分時上麵,測試空頭的心態,如果空頭依然滿懷敵意,那麽這種情形下,一般空頭都會馬上將股價打下分時來。通過這樣的測試,主力就知道空頭的心思和容忍度在哪裏。所以,大家看,尾盤收盤前,股價勉強拉升到了分時附近。
主力做盤:例如新材今天大部分時間是散戶行情,但是,盤口早盤、中判處段、尾盤兩次,出現了主力的手筆。這樣的行跡證明主力護盤穩住分時,通過早盤推高股價,然後中盤、尾盤努力護住分時,在日線上將形態逐漸做上去。說明主力在運作途中,現在主力不做盤,正常情況,股價升不起來。
很多小散不看“量比”這個指標,其實某些時候它還是很有用的。芳官自己的一點心得,量比在0.5以下的票票走勢,一般就是散戶行情了(前期放大量後縮量整理的情形除外)。
對於散戶行情,大家就不用太辛苦盯盤了。散戶行情中間,隨眼看主力有沒有顯著的異動出現即可
(芳官怎麽看重組票的?)
芳官認為,今年通過重組的票票中,後麵接下來幾年,會出現一大批黑馬。很多朋友以為,那幾百家票票今年重組過後,行情就玩完了,這是誤解。
很多公司都承諾接下來幾年要注入優質資產。(新材將來會成為黑馬嗎?)小新不是黑馬,是白馬。新材將來安迪蘇注入,合理價位在15元之上,距離目前股價50%的空間。
芳官左側投資的一個前提,就是看公司管理層隊伍。任建新這樣的領導是國企中的大牌,極富內涵的,絕非泛泛之輩可比。小新這樣的票,我們看中但是錯過它將來的行情,或許是很大的遺憾。
欣欣向榮的a市,左側永不過時。(WWW.101novel.com)