第五十章 黃金2年(4月28日 今日實盤的幾點感悟)
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4月28日,上午開盤前後。
昨天晚上,芳官複盤到深夜,思緒萬千,寫了不少心裏話和盆友分享。今天早上按時起床後,他覺得意猶未盡,還是和群友們繼續分享了很多心裏話。
下麵是吉吉及時整理出的上午芳官的相關話語:
好久沒和大家好好分享了,等會就開盤了,現在一個人嘮叨幾句唄。
大家看盤,如果沒空就不回複。
講的第一個話題是什麽?就是講講剛剛公布的一季度基金、機構的倉位調整變化。
其中有幾點是芳官比較關注的:
第一點:偏股型基金一季度倉位普遍在90%左右。這說明,隨著行情的亢奮,在私募們早前紛紛滿倉操作後,公募們也開始高舉高打接近滿倉操作,持倉比例再次逼近峰值。
第二點:從基金、機構調倉狀況來看,金融地產成為集中減持對象,互聯網、生物醫藥、家電類、通信類等成為基金、社保新進和增持的行業個股。
第三點:從格力電器的高送配,談談傳統績優票將來出現“戴殺”的巨大風險。
圍繞上麵這三點,芳官抓緊時間?嗦幾句。
有盆友覺得奇怪,為何大清早講這些話題?
因為早盤分享這些話題,或許,今天操盤中就會有一定的啟迪和用處的。
因為,芳官現在非常擔心大盤出現巨震、巨震。
第一點:基金、機構的倉位狀況。
當目前幾乎所有的機構、基金,無論公募還是私募,還有遊資,大戶、中戶,倉位都接近滿倉的狀況下,大家的第一感覺,是什麽?
芳官的直感很簡單,最直觀的感角隻有兩個:
第一個感角,從資金麵的角度(買方的角度),a市的定海神針在哪裏?
以價格衡量的任何市場行為,大家知道,股價單邊上揚的真相永遠是兩個:
一是真實的供求失衡,供不應求。此格局越嚴重,就是說供求失衡越嚴重(嚴重供不應求),那麽,在強勁的買盤推動下,商品價格自然呈現單邊上揚趨勢。
二是虛假的供求市場格局,就是說人為操縱的市場。
目前的a市,其實是這兩種情形的結合。
從根源上講,我們的票票是嚴重失衡的,就是說供不應求。這是站在長線角度來看問題。這一點,以前反複分享過,不多述。
另一方麵,短期觀察,則又是供給超過需求的。因為我們的增量資金與股票供給以及流通市值的大幅攀升、各方麵的大舉減持是不相匹配的,增量資金肯定是不夠的。嚴謹的來講,短期配置入市投資股票的增量資金,與股市短期大幅飆升相比,是遠遠不夠的。
背後還有一個巨大的隱憂,就是增量資金中的一個另類:各種渠道的融資,也紛紛抵達天花頂,同時受到監管層的嚴密監管,有強大的離場壓力。
在資金麵一直不充沛的情形下,股價的長期、持續大幅攀升,更大的內因在於票票持有人的大麵積惜售、或者說人為的操縱而導致的。
結合這種本質,再看看場內主力軍的倉位情形,紛紛超過90%的峰值警戒線倉位,這說明什麽?
這說明,票票持有者“擊鼓傳花”的遊戲,已經走到了十分危險的邊緣。
大麵積惜售,在a票集體平均估值中樞的泡沫不高的情形下(此等泡沫為良性泡沫),是能夠實現股價長期、持續攀升的。但是,當a票集體平均估值中樞的泡沫越來越大的時候(良性泡沫逐漸變質),大家還覺得安全嗎?這種時候,一點點小小做空的火星,就能燃爆整個a市的做空動能。
舉個例子:以前的大票、龍頭、新股次新股、高送轉題材、一帶一路、中字頭垃圾,等等,這些板塊,隨便一兩個出現持續大麵積跌停、飛刀,那麽以點帶麵,很可能迅速傳染開來,導致大盤出現集體做空的格局。
有人說,政府會維穩。不用擔心。高層不是認同4000點是牛途新的起點麽?
嗯,認同,芳官也認同。
事實上,信心,是股市維穩並持續上升的第一保證。
信心貴比黃金。
大家都有信心的時候,基本麵十分糟糕的前提下,咱們的牛市都能實現指數翻番,個股翻n翻。
可是現在,無論是基本麵的狀況,還是資金麵的狀況、指數高位現狀,信心滿滿的同胞還有多少?
資金推動型牛市,適合行情啟動初期和中期,並不適合行情的後期,尤其是四大指數高高在上的時候。
改革牛支持的行情,本質上與資金推動型牛市不同的。改革牛支持慢牛行情。當股價有一步到位的透支嫌疑時,那麽,改革牛也會出現一波三折的。
目前,我們的a市就走到了這樣一個敏感點位。
當大家信心開始動搖的時候,恰逢主流資金(機構、主力)倉位基本上是超重倉的情形下,那麽,這種時候,就要隨時警惕,大跌、大震蕩會一觸即發。
這是第一個方麵,從主力倉位、目前點位持倉者的信心來分享。
第二個方麵,想講一講一季度基金、社保等機構的增減情形。
公開資料現實,一季度,基金、機構減持幅度最大的是金融地產;增持、新進幅度大的是互聯網、生物醫藥、家電類等。
芳官一看這些最新公開的資料,心裏暗想:壞菜,很多小散又要追漲殺跌。
大家仔細琢磨一番:基金、機構幹的啥事?
是不是芳官經常和大家分享的:追跌殺漲?
他們減持金融地產票,是不是去年底主板藍籌票"gao chao"的尾聲開始大舉出貨的?
那時候,藍籌行情高高在上,很多小散正大舉清倉手頭的成長票,紛紛轉倉追高價值票,可是遲滯三個月後公布的資料顯示,機構、基金正幹著和小散操作相反的方向,對嗎?
也就是說,小散追漲殺跌轉向價值票的當口,一季度,主力立即殺了回馬槍,高位將貨拋給你。那時節,不是正好創業板、中小板短線急跌嗎?他們正好逢低大舉吸納成長票。
這個邏輯是不是這樣?散戶典型的追漲殺跌,基金、機構典型的追跌殺漲!
基金、機構,本來能扮演做市商的角色,成為a市的長線投資者,長線鎖倉客,成為大盤維穩的定海神針。可是,大家看他們的表演,是不是比小散還短線?
這就是芳官反複說的:a市場內真正的長線資金,是那些私募和遊資,什麽公募之類的,基本上就是在各類行情中間遊走不定,是a市中最大的投機客,是行情大起大落的第一推手。
這種觀點,大家有人質疑嗎?
從四月份的行情演繹來分享,估計第二季報出台,大家又要大跌眼鏡了。
七月份的數據,或許是:基金、機構正逢高派發成長票,逢低狂掃價值票!
目前行情的演繹,其實注定了幾個月後基金、機構持倉季報的內容。
之前芳官和大家分享過:
我們看到的,永遠不是真實的太陽,那是八分鍾前的陽光。
同樣的,我們看到的,永遠不是真實的主力倉位,永遠是三個月前的主力倉位。
這樣滯後三個月的數據,實在是a市的悲哀。
有用嗎?除了忽悠,忽悠,還是忽悠!
最近中字頭票輪番火爆,價值票開始徐徐走強的節點上,短線客,操作上還是可以追漲殺跌,適當跟風的。
這是短線操作的激進風格所致。
但是左側交易者,顯然不能隨波逐流。長線投資客其實還是要秉承私募的風格。尤其是小型私募,基本上隻做單一票。他們不會隨波逐流、見風使舵,就是守著自己的飯碗,看人家的熱鬧。
a市眾多的小型私募,是真正的捂股精英。越是大盤高位震動、風險堆積的時候,越是不能輕易轉換的節點。
關於第三個話題,就是格力電器高送轉的話題。
格力電器也高送轉了。
高送轉遊戲,比較適合中小市值成長票,對於大笨象價值藍籌票的高送轉,實在是有點莫名其妙。
價值票之所以成為價值票,就是因為其有極高的業績保障,價值藍籌,投資者之所謂投資,就是衝著你的豐厚業績、高派息率而長線鎖倉的。價值票高派息是可以理解的,當然,你低派息、高送股也是可以理解的。
前者,是價值藍籌的真正價值體現;後者,則是公司處於自身發展,處於對資金留在公司內部進行擴大再生產的內生需要,而做的賬麵遊戲。
但是,高送轉同步高派息。芳官背後看到的是,其日薄西山的衰敗場景。
大笨象高送轉,10送10,格力電器的淨資產由目前的14.67元,立即攔腰一半,變成7.3元多一點。
憑這個淨資產,加上其目前已經步入成熟期,那麽,其質地頓時變成一般的二線藍籌品種,而不再是先前的一線藍籌。
大家要牢記:在成熟的價值投資體係裏麵,淨資產、淨資產收益率,是十分重要的指標。
在歐美日港等成熟股市,很多藍籌票,股價基本上就等於淨資產。
牢記,“真正的大盤藍籌績優,股價等同於淨資產”。
不信大家自己去翻,隨便舉個例子,看看:
匯豐控股(00005),淨資產76.8元,現在股價76.5,股價還低於淨資產;
和記黃埔,淨資產109.35元,現在股價115元,基本接近。
恒生銀行股價是淨資產的一倍,算相差比較大的。但是也比咱們股價是淨資產的n倍,要理性多了去。
大家看到成熟資本市場的估值情況(股價基本圍繞淨資產波動),還會對咱們那些績優藍籌票將來的戴擊機會有期待嗎?
高成長票,可以不受淨資產、收益的約束,甚至連年虧損也不打緊。但是,業績藍籌,你已經度過了高成長期,步入成熟期,下一步是必然的衰退期。
你的股價遠遠高於淨資產,就是十分危險的“戴殺”信號!
這就是a市績優藍籌中,芳官真正青睞銀行票的原因。
當今a市,真正的“三高一低”進可攻、退可守的獨一品種,股價超過淨資產不多的,僅僅是銀行票(其中南京、寧波是芳官的心頭愛)。
抓緊時間數說的當口,大盤果然逐級下行了。
創業板、中小板領跌。
這就是二八行情的代價了。
弄清了a市價值票的本質,大家清楚,為何芳官兩個月前還倡導“價值與成長並重”兩條腿走路的思路,後來果斷放棄了價值,而隻攻成長票的原因了吧。
中國目前,除了銀行板塊、幾隻中字頭大盤藍籌、萬科等大票,基本上就沒有真正的價值績優品種,股價都高高在上了。
但是中國目前的績優藍籌大票,有一個致命的問題:它們基本上都是特殊時代的產物,在資本市場頂層設計路線下,在經濟大轉型的風口,經曆了十多年數十年的畸形發展,這些票,大部分已經步入成熟期甚至慢慢步入衰退期。它們將來麵臨的是戴殺的困境。
主板藍籌票銀行板塊中,南京銀行是補漲動力最強的了。這就是前期耐心左側南京銀行的回報。
南京的長陽暴怒,是對長線左側潛力品種的又一注腳。
好了,上麵重點分享了三點,最後的結論是:
大盤以昨天兩桶油為代表的中字頭績優票集體飆為標誌,主板行情或許隨時戛然而止。當然,其它板的行情也是如此。
金融板塊最後出現補漲的時候,或許,是短線巨震的時機。
前段,大部分垃圾票都出現了強烈的補漲,這幾天,連績優藍籌大票也補漲完成。
該來了,調整!
下麵,就要看是橫向寬幅震動“以時間換空間”,還是暴跌一步到位,“以空間換時間”了。
芳官個人觀點,應該是兩種方式齊頭並進。
在大盤高位巨震之際,場內主力資金進行最後的調倉、抉擇,然後,七月份的所謂“最新”第二季報,就能發現基金、機構的持倉比例、調倉風格了。
今天的分享,完成。祝各位好運。
(芳官,那要清倉嗎?)
芳官個人見解,如果手頭不是比較好的防禦票,在大盤不明朗,或者覺得有點小忐忑的時候,不妨果斷降低持倉。
現在明確的,好像牛途兄是倉位控製做的比較好的。
高位巨震,短線波動還是蠻怕怕的。但是,真正能做到在大盤喧囂的時候,選擇降低倉位,不是每個小散都能做到的。
因為,大家擔心的是:萬一自己降低倉位,賣了的票票繼續升,咋整?
這是不是最大的困惑?
這就取決於大家自己的風險承受力了。
大盤高位,自然有高風險,你的票繼續升,那是對你承擔高風險的回報。
如果你的票果然如預期的巨震、下跌,那是風險的體現。
一念天堂,一念地獄。
兩者,必取其一。
啊,南京銀行要停的感角
如果是芳官持倉狗狗和華錦,一股也不減。
啊,南京漲停了。啊啊,牛!
二八行情要繼續了。
狗狗,芳官就是等關門。嘿嘿,狗狗這是轉型關門票的典型特征啊。主力大致不會在關門前有大動靜的。目前就是在主力成本區附近晃悠。
華錦短線升的急,短線不好說。
南京、寧波兩小票,銀行板塊中目前最強勢,升幅最大。
曆史的重演。
大盤下午或許不太好,且看吧。
畢竟,以前也試過早盤銀行股怒,結果下午大盤暴跌的。
走一步看一步。
中小板、創業板日線雙雙macd頂背馳。中小板更明顯。
中小板走勢看,有一點點心憂,嘿嘿。 banfu-(.*)sheng. com 操盤手之重出江湖
大秦鐵路,麵臨突破。
唉,感角又回到了春節前後那段藍籌行情的時光呀。
盤麵都是一樣一樣的。
績優藍籌此起彼伏,創業板、中小板風聲鶴唳。
狗狗30日線麵臨考驗,不要輕易加倉操作。
創業板短線走勢不是很樂觀,不要輕易操作了。逢低布局潛力品種倒是可以酌情考慮。畢竟,很潛力票經過巨震,短線出現了較好的低點。當然,是否目前就逢低介入,還是等技術麵發出買入信號再決定,這本身也是一個矛盾。並無墨守成規的套路可遵循。
(行文至此,今天的文字就此發表。突然聞聽證媽的消息:繼續提示炒股風險。炒股有風險,投資需謹慎。昨天的行文,芳官就指出:監管層持續提示風險的時候,也是大盤可能見頂之際。且看接下來是否有十二道金牌的事兒咯!反正,這幾天的高位,倉位宜降不宜增,票票以低買不宜追高。芳官瘋言,一笑了之。莫當真!)(WWW.101novel.com)