25 廣場協議
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時間在飛逝,很快就到了9月,葉飛也進入港大經濟係上學。葉濤在葉飛的督促和請的家教指導下,勉強通過聯考,倒是他女朋友張清很順利的進入了港大。原本以為進了大學時間會很緊的葉飛這才發現,他的時間很多,港大的課程類似自習,當然如果你覺得憑著自己自學也能通過考試的話,港大也不會強迫你一定要到教室聽課。這樣葉飛反而更適應,挑選自己喜歡的課程去聽聽,大多數時間都泡在港大那龐大的圖書館裏。
公司有了紐壁堅之後葉飛很放心,現在葉飛直接幹預的大概也隻有新成立的投資部了,在葉飛的指導下,投資部的收益彪張,從開始運行時的100w英鎊在不到三個月的時間裏已經彪張到了1000w英鎊。這樣的盈利能力要是公布出去一定會讓人笑掉大牙的,可這就是事實。葉飛的投資模式和其他投資公司完全不同,其他的投資公司都喜歡購買業績好的公司的股票以以保證資金的安全,葉飛卻從來都不投資股票,在他的指導下公司投資部毅然衝進了股指期貨,利用股指期貨保證金的交易模式將直接放大10倍,20倍用以投資。正是這種激進的投資方式讓公司投資部的資金像滾雪球一樣越來越大,在不到三個月時間就翻了10倍。紐壁堅等公司高層多次勸阻葉飛,可葉飛一直都一意孤行。後來大家看到在葉飛的指導下公司投資部盈利越來越多,和蘇聯的貿易也進行的如火如荼,在大陸的超市更是自營業以來就狂飆突進,瘋狂的銷售差點把公司剛剛建立起來的還很脆弱的供應鏈給崩斷。鑒於葉飛的行動不會對公司的主業務產生影響即使投資部徹底破產公司也不會出現危機。紐壁堅對於葉飛也就沒再說什麽,不過為了保險起見紐壁堅還是和葉飛簽訂了一份協議,協議規定投資部如果出現危機公司是不會抽調資金援助的。對此葉飛根本不會擔心,有他這個金手指的指導投資部不但不會成為公司的負擔還會促進公司更快發展。
因為葉飛知道不舊之後廣場協議的簽署會給他帶來巨大的盈利。
80年代初期,美國財政赤字劇增,對外貿易逆差大幅增長。美國希望通過美元貶值來增加產品的出口競爭力,以改善美國國際收支不平衡狀況。
1985年9月22日,美國、日本、聯邦德國、法國以及英國的財政部長和中央銀行行長(簡稱g5)在紐約廣場飯店舉行會議,達成五國政府聯合幹預外匯市場,誘導美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值,以解決美國巨額貿易赤字問題的協議。因協議在廣場飯店簽署,故該協議又被稱為“廣場協議”。
“廣場協議”簽訂後,上述五國開始聯合幹預外匯市場,在國際外匯市場大量拋售美元,繼而形成市場投資者的拋售狂潮,導致美元持續大幅度貶值。1985年9月,美元兌日元在1美元兌250日元上下波動,協議簽訂後不到3個月的時間裏,美元迅速下跌到1美元兌200日元左右,跌幅25%。在這之後,以美國財政部長貝克為代表的美國當局以及以弗日德·伯格斯藤(當時的美國國際經濟研究所所長)為代表的金融專家們不斷地對美元進行口頭幹預,最低曾跌到1美元兌120日元。在不到三年的時間裏,美元對日元貶值了50%,也就是說,日元對美元升值了一倍。1985年“廣場協議”簽訂後的10年間,日元幣值平均每年上升5%以上,無異於給國際資本投資日本的股市和房市一個穩賺不賠的保險。“廣場協議”後近5年時間裏,股價每年以30%、地價每年以15%的幅度增長,而同期日本名義gdp的年增幅隻有5%左右。泡沫經濟離實體經濟越來越遠,雖然當時日本人均gnp超過美國,但國內高昂的房價使得擁有自己的住房變成普通日本國民遙不可及的事情。1989年,日本政府開始施行緊縮的貨幣政策,雖然戳破了泡沫經濟,但股價和地價短期內下跌50%左右,銀行形成大量壞賬,日本經濟進入十幾年的衰退期。
實際上,在“廣場協議”之後相當長一段時間內,日本對美國的貿易順差不但沒有減少,反而大幅增加了。日元升值並沒有為美國商品打開廣闊的日本市場,因為日本產品與美國本土產品有很強的結構性差異,形不成價格競爭。即使在泡沫經濟崩潰後,日本經濟最悲慘的時代,也沒有任何證據證明日本產品,無論是電器、汽車,還是中間機械產品,失去了國際競爭力。因此,就減少美國對日的貿易赤字這一目標來說,“廣場協議”是徹底失敗的。
隨著泡沫經濟的破滅,日本陷入了長達十年的經濟停滯,即“失落十年”(thelostdecade)。從高速增長到長期停滯,日本的發展經曆為那些雄心勃勃致力於經濟起飛的新興國家提供了一個不可多得的活教材。
縱觀日本經濟近三十年來的發展,1985年的廣場協議是一個轉折點。有分析指出,廣場協議後,受日元升值影響,日本出口競爭力備受打擊,經濟一蹶不振了十幾年。甚至在經濟學界,有相當一部分人認為,廣場協議是美國為整垮日本而布下的一個驚天大陰謀。
葉飛才不去管這是不是陰謀,他隻知道這是一次機會。一個讓自己快速積累資金的機會。要是不抓住葉飛會瘋掉的。
從9月中旬開始在葉飛的指揮下利嘉的投資部將全部資金抽離港島,進入日本金融市場隱蔽待機,這可不是1400w美元,葉飛把公司能夠頓用的2000w美元通過保證金製度以5%的極限將資金放大了20倍。
9月22日,曆史沒有因為葉飛的穿越有任何的偏差,g5國家在美國紐約簽訂了著名的廣場協議,9月24日,日本匯市一開始葉飛就毫不猶豫的將所有資金兌換成日元。葉飛在港島興奮的手舞足蹈。葉飛知道這不過是這場資本盛宴的開始。
1987年g5國家再度在法國羅浮宮聚會,檢討“廣場協議”以來對美元不正常貶值對國際經濟環境的影響,以及以匯率調整來降低美國貿易赤字的優劣性,結果是此期間美國出口貿易並沒有成長,而美國經濟問題的症結在於國內巨大的財政赤字。於是羅浮宮協議要美國不再強迫日元與馬克升值,改以降低政府預算等國內經濟政策來挽救美國經濟。也就是說,廣場協議並沒有找到當時美國經濟疲軟的症結,而日元與馬克升值對其經濟疲軟的狀況根本於事無補。
相反的是,“廣場協議”對日本經濟則產生難以估量的影響。因為,廣場協議之後,日元大幅度地升值,對日本以出口為主導的產業產生相當大的影響。為了要達到經濟成長的目的,日本政府便以調降利率等寬鬆的貨幣政策來維持國內經濟的景氣。從1986年起,日本的基準利率大幅下降,這使得國內剩餘資金大量投入股市及房地產等非生產工具上,從而形成了1990年代著名的日本泡沫經濟。這個經濟泡沫在1991年破滅之後,日本經濟便陷入戰後最大的不景氣狀態,一直持續了十幾年,日本經濟仍然沒有複蘇之跡象。
葉飛相信,隻要曆史不發生變化那麽在未來5年內日本金融市場將給自己帶來數以億記的美元收入。沒有比這更讓人興奮的事情了。