姚遠隨手打開cds合同ppt文件，這才開始進行講解。
    “在華爾街的很多投資銀行，為賺取暴利，往往會加很高的杠杆炒作，一般是二十倍到三十倍的杠杆”
    “如果這家投資銀行的資產是30億美元，加三十倍杠杆就是900億美元，有些投資銀行加的杠杆更高”
    “cds合同就是為了規避杠杆操作的高風險，方才產生的一個怪物，說白了就是把杠杆投資拿去做保險”
    “這種保險就是cds，是金融衍生品的一種，而且是風險極高的金融衍生品”
    就在他講解的同時，大家也在看投影屏幕上的相關介紹、以及圖示。
    聽到這裏，周主任不禁插了幾句進來。
    “姚遠說的沒錯，華爾街做金融衍生品投資的這些家夥，全都是瘋子！”
    “高達30倍的杠杆都敢加，就這還不滿足，不是瘋子又是什麽？”
    其餘幾人都讚同地點了點頭，顯然深有同感。
    姚遠輕聲笑了笑，繼續接著說道：
    “30倍的杠杆？這隻是個開始而已，後麵還有更加誇張的呢，下麵我就介紹一下cds合同的交易邏輯”
    “假如銀行a有30億美元本金，加30倍杠杆，就可以拿到900億美元投資，為規避杠杆風險，去找機構b”
    “這個機構b可能是銀行，也可能是保險公司，a跟b達成協議，由b給a做信用違約保險”
    “條件是，a每年付5千萬保險費，連續10年，總共5億，假如a沒有違約，這筆保險費b就白拿了，假如違約，b要為a賠償”
    “a如果不違約，依據5利潤率，轉手就能賺45億，拿5億做保險，還能剩40億，相比30億美元本金，利潤超過百分之百！”
    “如果違約，反正有b來賠償，看上去是一筆隻賺不賠的好生意”
    姚遠舉例說明的同時，投影大屏幕上也出現了一張投資關係網狀圖，看上去清晰明了。
    通過這張網狀圖，即便不是經濟金融專家的丘秘書和周主任，也能很快看明白各層投資人之間的關係。
    看著這些簡潔明了的ppt文件，會議室內眾人都讚賞不已。
    但大家都沒出聲，而是繼續看著姚遠表演。
    “b也不傻，他會做一個統計分析，發現違約概率很低，隻有1，如果做100份這種cds合同，就有500億美元利潤”
    “即便有一兩家違約，也隻用賠付幾十億上百億而已，還能賺三四百億，這種暴利沒人能拒絕，a跟b順利達成了合作”
    “接下來，b為了轉嫁風險，會把這些cds合同賣給c，每份合同作價2億美元，轉手就賺200億美元，而且沒有風險”
    “這相當於c花200億美元買了300億美元保險金，並承擔保險責任，但c並不想等到10年後再收300億，而是想立刻變現”
    “於是他把這批cds合同放到市場上，折價對外出售，看到有利可圖，d又衝上來接盤”
    “如此循環往複，這批cds合同被不斷反複炒作，層層加碼，以至於漂亮國的cds市場規模已高達62萬億美元”
    會議室內其他人全都聽傻眼了，也驚懼不已。
    “華爾街這些玩金融衍生品的家夥，真是一群瘋子啊！”
    丘秘書不禁發了句感慨。
    聽到這話，姚遠讚同地點了點頭。
    “可不就是一群瘋子嗎！在這一連串cds合同交易中，abcdef……都賺了大錢”
    “這些錢來自a、以及同a相仿的投資人盈利，而他們的盈利大半來自漂亮國次級房貸，次級房貸的利率卻很高”
    “在房價持續快速上漲期間，從買房人到各級投資人，大家都能賺錢，皆大歡喜！”
    “但房價不可能永遠上漲，一旦房價下跌，沒人接盤，這個財富遊戲也就結束了，多米諾骨牌效應隨之出現”
    “房產投資人最先倒下，沒錢償還貸款，銀行沒收房子，違約於是發生，接著倒下的，是最後接盤這批cds合同的g”
    “如果發生大麵積違約，按每個違約50億美元賠償算，就算g是再大的金融機構，也承受不了這種巨額損失，隻能破產！”
    “然後風險反向傳導，鏈條上每個人都跑不掉，最後傳到a，a購買的保險已泡湯，由於a采用高杠杆投資，傾家蕩產也不夠賠！”
        crossorigin="anonyous">