“我隻是舉了一個例子。分倉既能分散風險，也能提高勝率，但肯定不是簡單的虧損了就補倉，而是要結合交易係統。第一筆交易虧損時可以補償，也可以直接止損。第二筆交易也一樣，甚至第二筆交易可以倍量補倉。”
    他停頓了幾秒，繼續說：“具體策略的製定，需要在至少十隻股票中模擬設計。”
    學員們皺眉，又不給現成的，而是要自己動手。
    田園嚴肅的說：“我認為學會止損，理應是一個股民投資生涯的重要拐點，是盈利的開始；而一個投資者學會了空倉，才有可能開始穩定的盈利。”
    眾人點頭。
    “在不考慮做空工具時，空倉其實是很重要的策略，因為這個市場沒有那麽多的牛市，大部分時間都是震蕩或者熊市。所以請想想，是大部分時間買股票賺錢，還是大部分時間不買股票更有可能賺錢？”
    “不買股票。”學員們異口同聲。
    田園點了點頭，“是的，大部分時間應該是空倉或者輕倉，隻有找到更符合交易係統的機會，出手賺錢的可能性才最大。毫不誇張的說，一個股民空倉的時間占比越高，賺錢的可能性越大。”
    眾學員一邊點頭，一邊思考。
    “我的第二個建議是炒股要不斷的複盤。複盤包括兩個方麵，一個是分析市場，看看自己對大盤，對個股的分析是否正確；另一個是分析自己，看看自己的交易係統是否有效。”
    一個學員聞聽吐了吐舌頭。“複盤股市我知道，也一直在做。但複盤自己確實沒做過。”
    “所以從現在開始認真查看自己的交易記錄，還有執行交易係統的情況。”
    “好的。”
    “第三個建議是炒股時要審時度勢，緊跟市場的脈絡。之前我說過。要複盤判斷自己的交易係統是否有效，一旦我們發現它不在賺錢時，就要認真分析原因了。”
    田園指出最有可能的兩種情況。
    第一種是市場運行的節奏暫時不適合這種交易係統，比如趨勢型的交易係統隻適合大幅度連續的漲勢，震蕩型的交易係統隻適合頻繁起落的行情。
    第二種是參與市場的投資者結構，包括交易手法發生了較大的變化。如果是這種情況，我們必須調整自己的思路。
    田園重點講解了第二種情況，“股市的話語權通常在最具實力資金的人手中，甚至可以說他們認可的理念就是市場的風格，他們交易的節奏就是市場的規律。而且我國股市是新興市場，每一種新的製度，都有可能形成一種新的市場風格，以及新的規律。”
    學員們又聽到了一個新的說法，紛紛瞪大了眼睛。
    田園告訴大家：
    我國股市成立的前十年盛行坐莊，建倉，洗盤，拉升，出貨時，上市公司也積極配合，那時跟莊就是最好的策略。
    進入新世紀，股市逐漸引入了開放式股票基金、合格境外投資者。專業的機構占比逐漸提升，也影響著市場的風格，甚至還因此產生過兩次價值藍籌股的超級牛市。
    2010年以後，股市有了股指期貨、融資融券、股票期權，這些能夠做空對衝的工具。它們一點一點平抑了早期市場習以為常的大幅波動，市場震蕩的時間更多了。
    2018年我國的股票正式納入國際指數，資本市場也開始對外開放。這時大量的國外投資機構進入股市，也帶來了國外的重價值、做長線的投資理念。藍籌股又出現了一次價值回歸的牛市。
    “除了上述提及的機構影響著市場的風格外，2005年設立的中小企業板、2009年設立的創業板，也都曾爆發過以其為核心的大行情，可以視為製度性規律。”
    田園總結說：“炒股固然要重視經典理論，尋找經典規律，但每一次市場有新的製度引入時也要加以重視；每一次市場有新的大資金加入時，投資者也應該及時了解他們的喜好，尋找對應的機會。”
    這節課過後，學員繼續減少。田園暗想，真正的好戲才剛開始。
    新的一課開始了。
    “這次，我們談一談經典的交易係統。”
    學員們驚喜。
    田園說：“在漫長的股票曆史中，曾出現過很多經典的交易係統。雖然這些係統公開後，有效性大幅降低，甚至很多已經無法盈利。但投資者仍然可以參考其參數，或者通過增減條件或者重設參數，設計出能夠盈利的係統。”
    田園介紹的第一種交易策略是海龜交易係統。
    “該係統規定，每一次買入信號至買入四分之一的倉位。”
    他看了一眼學員，笑著問：“是不是覺得買的太少了？”
    幾個學員點頭。
    田園笑，“別急，繼續聽。該策略的買入，分為短期策略和中期策略兩種情況。短期策略在股價創20個交易日新高時買入；中期策略在股價創55日新高時買入。”
    他繼續說：“該策略用atr指標計算加倉的價格。具體的規則是股價每次向盈利的方向波動12atr，就再買入一個頭寸。很重要的一點是，該策略隻允許在賺錢時加倉。”
    學員們點頭。
    田園繼續說：“賣出信號是短期策略在股價破10日新低時賣出；中期策略在股價破20日新低時賣出。還有一個止損的策略，是股價向不利方向波動atr的2倍時止損離場。”
    這時，有學員舉手提問：“既然是分批買入的，如果有加倉的情況，應該怎麽賣啊？”
    “問得好。策略規定，加倉的部分止損時，應以最近一次加倉的價格計算。還有一種說法是，該策略規定單次虧損應小於總資金的2。”
    田園提醒眾人，“由於海龜交易係統很早就被公開，也有很多人研究和應用過，所以在用之前，一定要評估其有效性，然後可以嚐試調整參數或買賣方法，或者建立一個應用該方法能夠盈利的股票池。”
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