南宋時期，江南有個熱鬧非凡的城鎮，名為錦繡鎮。鎮上人來人往，店鋪林立，可在這繁華表象之下，卻藏著一處毒瘤——天煞賭坊。
    賭坊的老板名叫孫霸天，此人長得五大三粗，滿臉橫肉，一雙三角眼透著凶狠與貪婪。他仗著自己在當地有些勢力，又勾結了一些官府的蛀蟲，在賭坊裏肆意妄為。賭坊裏暗藏各種機關和出老千的手段，許多無辜百姓被誘騙進來，輸得傾家蕩產，妻離子散。
    鎮上有個年輕後生，名叫阿強。阿強原本有個幸福美滿的家庭，父母健在，妻子溫柔賢惠。然而，一次偶然的機會，他被朋友拉進了天煞賭坊。一開始，阿強隻是小打小鬧，還贏了幾回小錢，這讓他漸漸迷失了自我，越陷越深。
    賭坊的人看阿強上鉤了，便開始使出各種手段，讓他越輸越多。阿強不甘心，總想著翻本，便偷偷把家裏的田產和房屋都典當了出去，結果還是輸得一幹二淨。最後，他的父母住到家族祠堂裏，被氣得一病不起。妻子也含淚帶著孩子回了娘家。阿強這才如夢初醒，可一切都已經太晚了。他悔恨交加，覺得無顏麵對家人，便整日在街頭流浪，像個行屍走肉一般。
    這一天，濟公雲遊到了錦繡鎮。他依舊是那副瘋瘋癲癲的模樣，穿著一件破破爛爛的僧袍，腳蹬一雙露出腳趾的草鞋，手裏搖著一把破蒲扇，嘴裏哼著小曲兒，在鎮上四處溜達。當他看到阿強失魂落魄的樣子時，心中便明白了幾分。
    濟公走上前去，拍了拍阿強的肩膀，笑著說：“後生，看你一臉愁容，可是遇到了什麽難事？”阿強抬起頭，看到濟公那副模樣，起初並不相信他能幫自己，但此時他已走投無路，便把事情的經過一五一十地告訴了濟公。
    濟公聽了，眼睛一轉，說：“後生，莫要灰心，我濟公幫你把這輸掉的東西討回來。”阿強半信半疑，但還是帶著濟公來到了天煞賭坊。
    孫霸天看到阿強又來了，還帶著一個瘋和尚，不禁哈哈大笑起來：“阿強，你是輸瘋了吧，帶個瘋和尚來就能贏錢？今日你要是想賭，我奉陪到底，不過輸了可別又哭爹喊娘。”
    濟公笑著說：“孫老板，今日我不賭錢，我和你賭點別的。若是我贏了，你把阿強輸掉的田產和房屋還給他，還要給他父母治病；若是我輸了，我這條命就歸你。”
    孫霸天一聽，覺得這瘋和尚是在自尋死路，便爽快地答應了：“好，就依你。你說賭什麽？”
    濟公看了看賭坊裏的一個大水缸，說：“我們就賭這水缸裏的水能不能浮起一塊大石頭。若是我能讓石頭浮在水麵上，就算我贏；若是不能，就算我輸。”
    孫霸天聽了，笑得前仰後合：“瘋和尚，這石頭怎麽可能浮在水麵上，你這是自討苦吃。”賭坊裏的人也都跟著哄笑起來。
    濟公卻不慌不忙，他走到水缸邊，從懷裏掏出一顆黑色的藥丸，放入水中。然後，他又念了幾句咒語。隻見水缸裏的水開始咕嘟咕嘟地冒泡，不一會兒，水就變得像膠水一樣濃稠。
    接著，濟公讓阿強找來一塊大石頭，輕輕放入水缸中。神奇的是，那塊大石頭竟然真的浮在了水麵上。孫霸天和賭坊裏的人都驚得目瞪口呆，半天說不出話來。
    濟公笑著說：“孫老板，現在你該認輸了吧。”孫霸天雖然心中不服，但眾目睽睽之下，也不好耍賴，隻好咬著牙說：“我……我認輸。”
    然而，孫霸天並不甘心就這樣認輸，他心中暗自盤算著如何報複濟公。他偷偷給手下使了個眼色，手下們會意，悄悄地圍了上來，想要抓住濟公。
    濟公早有防備，他輕輕一躍，就跳到了房梁上。然後，他從懷裏掏出一把菩提子，向孫霸天和他的手下扔去。菩提子化作一道道金光，打在他們身上，疼得他們嗷嗷直叫，紛紛倒地。
    孫霸天嚇得跪在地上，連連求饒：“活佛饒命，活佛饒命，我以後再也不敢作惡了。”濟公說：“孫霸天，你今日若能改過自新，真心向善，我便饒你一命。”孫霸天連忙點頭：“我改，我一定改。”
    濟公讓孫霸天當場寫下保證書，保證以後不再開設賭坊，不再坑害百姓。孫霸天不敢違抗，乖乖地照做了。
    阿強拿回了自己輸掉的田產和房屋，用孫霸天賠的錢給父母治好了病，妻子也帶著孩子回到了他的身邊。從此，阿強一家又過上了幸福的生活。而錦繡鎮也因為沒有了天煞賭坊的危害，變得更加安寧祥和。濟公則搖著他的破蒲扇，繼續踏上了雲遊四方、懲惡揚善的道路。