芳官聽著房內的動靜，好一陣子，沒有了張婧的聲響，他便埋頭繼續看書。

    張婧看入了迷，打開筆記本邊看邊做記錄。看到第四篇關於主力行情與散戶行情的隨筆，她認真看了兩遍。這些觀點是她在公司裏，從來沒聽到分析師講到過的，覺得十分新鮮。文章標題是《談談散戶行情與主力行情》，創作時間是11月19日：

    各位盆友晚上好！芳官今晚講的內容，如果大家沒有達到一定的技術分析和盯盤水平，芳官是不會現在講的。

    很多小散都有這樣的交易經曆：見到盤口上麵掛著大賣單，密密麻麻烏雲壓頂，便慌了手腳，心想主力要出貨，於是匆忙掛單在大單下麵賣出。殊不知，這正好中了主力的計謀。順著這個話題講下去，是個十分有趣的問題，也是小散“進階”到職業股民的必經階段。

    對於小散有一個現實的困難，就是沒有“散戶行情”與“主力行情”的概念，這八個字，或許是大家從小散變質到職業股民的一個關鍵點。（盆友請上網查一查散戶行情和主力行情的區別）

    大家看，新材前幾天就是散戶行情，而今天是典型的主力行情。

    芳官說過：基本上a市裏麵大部分票票都有主力資金的，就是大家非常不喜歡的那些大笨象票，一樣有主力入駐。關於主力的潛伏期，短則一年半載，長線三到五年。

    芳官前期反複說有些票票基本上不看的，大家也有印象吧？

    a市數千隻票票，主力實力不同、潛伏的周期不同、操作的階段不同，後市行情的盤感也有很大的差異。芳官覺得，高控盤的票票往往是主力運作到中後期的票票。這種票的股價高高在上，本身有灰常大的殺跌風險，更何況高控盤，一旦大盤和板塊風雲突變，就會飛刀頻出，小散猝不及防。高控盤票最大的不確定性在於，無法在每天的分時盯盤中，確定其短期行情的特征。而對於初步、輕度控盤的票，主力介入時間不長，處於建倉周期，獲利不高甚至沒有賬麵盈利，這種票在股價走勢上，處於洗盤或者拉升的初步階段，從容的主力往往在數個月左右的時間完成初始布局，後市開始進行洗盤、拉升等，其盤口特征是最好分辨的，這對於小散也是最有價值的。

    由此可見，對於分時行情的判斷，辨識度最高、小散參與價值最高的時機，就是洗盤、拉升階段。這個階段就是主力必須精心操作的主力行情階段，每天主力都會悉心盯盤，不然啥時候一不小心，就會被小散將走勢破壞了。

    但是無論洗盤也好，拉升也好，主力都會在操盤的空間，留出小部分的時空讓散戶進行籌碼的自由轉換。這樣，在這兩個最有價值的階段，無形中就形成了“散戶行情”與“主力行情”的盤麵分別。兩者的區別，是依據主力對當然盤麵的操作程度進行辨識的。假設第一階段的洗盤、拉升整個周期是9個月，那麽，其中大致有3個月是散戶行情，6個月是主力行情。

    有些股票，很多人看一眼就說：此票無莊。此言差矣，其實不是沒莊，是莊沒動，準確來說，是莊在看盤而沒有做盤，操盤手天天都在盤麵跟前的，是隻看而沒動，大家看前期的強勢股近期縮量整理，走勢都是遵循這樣的規律。說到底，絕大多數票票，隻要不是操作的最後獲利出局階段，大致都是這樣的規律。形象點說，操盤手將行情演繹出一種風格，然後，主力就像牧羊犬，讓羊們自己吃草，吃完草了（散戶籌碼轉換完成了），主力（牧羊犬）就進行下一步工作。

    有了這個概念的理解，對於任何洗盤、拉升途中的票票，大家看著走勢，大致能判斷哪些交易日是“散戶行情”、那些日子是“主力行情”了吧？大家先盡可能理解這兩個概念的意思，具體到盤麵日線走勢，還是一門深不可測的功夫。

    對於散戶行情的分時，大家不要去過多關注，更不要輕易操作，要多看少動。主力行情發動了，這就是大家要重點盯盤，短線可以伺機而動的時候。操盤手是洗盤、橫盤、出貨還是拉升，在主力行情每天的分時上麵，都會留下痕跡的。

    舉個新股的例子唄，以重慶燃氣為例子。它上市開板後，分時上是能嗅到主力介入的氣息的。但是主力吸籌後，並沒有馬上拉升，而是配合大盤震蕩，進行了一波打壓洗盤（由9.25元一路洗到8.15元一線），隨後的七個交易日，不難看出，一根中陽那天是低位回補，然後，其它六個交易日都是散戶行情，這六天主力沒有參與，任由散戶行情的發展。對這種票，職業股民在盯盤的時候，一旦看到“量比”突然放大，然後看到分時上麵主力活動跡象明顯，同時在30分鍾線出現或者即將出現買點，那麽這時候就是大家短線果斷介入的良機。新股整理充分後第一次出大陽線乃至漲停，隻要大盤和板塊表現不差，後市空間往往比較理想。

    今晚的內容，如果大家能夠有效消化，那麽大家以後盯盤功夫就達到了一個全新的階段。

    上麵提到新股炒作，芳官再簡單說幾句。大家盡量不要在開板的第一日介入，有些新股芳官一定不跟蹤，業績太差，成長性不好，近期這類新股的炒作，十分瘋狂，但是賭性太強，作為有誌成為職業股民的股友，一定要理智對待，要選擇適合自己風格的票進行跟蹤才好。大家記住：不是所有的票都適合不同的投資風格的。

    新股開板後一般有三種走勢，一是封板，繼續拉漲，二是充分換手，橫盤整理，三是後市持續大跌。大家想想，上麵三種可能中，後麵兩種占比高達70%，職業股民有必要這麽博嗎？第一個開板就殺進去，和賭博有什麽分別？芳官的精神“恩師”郎鹹平先生說過：中國人特別熱衷於追逐小概率事件而忽視大概率事件，比如“孔明借東風”、“四兩撥千斤”等，都是希望從小概率事件中獲得大收益的顯著例證。希望大家能從郎先生的教育中得到啟發。追逐大概率事件，堅決杜絕小概率事件，應成為職業股民的基本素養之一。

    理解了主力行情與散戶行情的概念，大家以後在早盤、中盤和尾盤，就知道要密切留意什麽了吧？如果三個盤的時間段內均沒有主力活躍的跡象，就不要輕易下手。小散作為行情追隨者，既然摸不清主力下一步的動向，那麽耐心等待無疑是上上策。

    以前大家也谘詢過類似盤口的異動，現在對號入座就一目了然了，比如，主力在早盤、中盤都不動彈，突然拉尾盤，基本上次日就是下跌，對嗎？如果不懂這些玄機，一見主力拉尾盤，就急忙追進去，結果一追次日就挨套，現在清楚咋回事了吧？

    有一種狀況大家要注意，那就是主力行情進行中，股價拉大陽後一直衝高乏力，然後一直在分時附近耐心運行。這種票，很多小散第一反應，就是在中盤階段，見票不能封停的時候，選擇離場。這種做法值得商榷。

    對於職業股民來說，應該擔心的不是票票能不能封停，而是要觀察主力是否逢高減磅。如果主力不是出貨，那麽對於這樣的強勢票，尤其是剛剛結束整理、形成突破的票票，更大的可能是在醞釀新高。大家學習一下中期在18元一線強勢漲停那幾天的每天分時，仔細揣摩主力行情的玄機吧。這種時候，換位思考，拋棄小散思維，將自己看作主力，你就能明白主力下一步的大致動向，而不是倉促出局，損失後麵唾手可得的五成盈利。

    大家切記：主力行情，並不是非要一路單邊升或者單邊跌的。芳官一般將主力行情作為辨別個股行情的性質的，很多拉升途中的主力行情，可以判斷主力後市繼續做多的意向，隻要主力沒有減磅做空的意圖，小散就沒有理由因為股價短期回調而出局。換言之，按照之前的分享，還是要依據明確的賣出信號來執行賣出操作。

    不同的行情，性質和操作方式是不同的，以前大家完全不知道咋回事，就容易胡亂操作，現在明白了早、中、尾盤不同的行情性質，就知道應該如何操作了。舉個例子，如果票票尾盤已經是散戶行情了，但是收盤前急拉飆升，那麽次日早盤是什麽性質就十分關鍵了。次日開盤後的分時上，如果沒有主力活動的跡象，同時關聯板塊在調整，那麽一個字，逢高減磅，趕緊開溜，留下寶貴的做t機會。因為這說明前一日尾盤就是主力拉升做技術型態維護，次日早盤主力不護盤，散戶因為羊群效應恐慌殺出，中盤和尾盤就一定有低點可以接回來，明白嗎？

    早盤、中盤和尾盤，結合不同性質的行情可以有很多種組合，大家要細心琢磨，結合實盤分時，多交流分享，多提醒。

    第二個話題是關於近期大盤的。

    這兩天的大盤不用多說，反正，“大棒股”一升，滿世界都說滬港通重大利好；“大棒骨”一跌，小盤股飛起來，滿世界又說滬港通是害人精，見光死。

    對於這樣膚淺害人的論調，芳官認為，不值一駁，不值一駁！

    大家記得前一陣子芳官說的“曹操”那番話嗎？亂世豪傑、傑出的政治家文學家、一代奸雄、亂臣賊子……各種評價不一而足。芳官說：世事變遷，變化的不是曹操，而是世俗眾人之心。討論曹操是什麽人已經不重要，重要的是，這世上都是些什麽人，對於同一個人、同一件事物，他們都是些什麽看法，因為，彼此的立場、觀點不同，一萬個人的眼中就可能有一萬個曹操。 操盤手之重出江湖：

    同樣道理，a市是什麽？a市的本質，會因為滬港通的推出，在三五年內發生質變麽？這一點，上次講課芳官就已經否決了。a市是a市，滬港通是滬港通，滬港通本來就是一個中性的技術工具罷了。

    芳官想強調的是：滬港通不開通，a市低價藍籌大市值的投資價值，一直被掩埋在那裏，不會消失，但總有一天會發光；滬港通開通了，a市中高價小市值票的投機價值，也還在那裏，不會如大眾評論的那樣很快煙消雲散。這些特性，短短數年內可能會有量變，但不會發生質變。為何如此？因為在中國資本市場、在a市，真正意義上成熟的價值投資體係還沒有形成，配套的法製建設依然在穩步推進中，上市公司治理還在努力完善……在這之前，任何舉措的推出，包括熱議中的股票發行注冊製的推出，都不會迅速改變a市風行了二十年的各種投資投機思維。

    讓芳官所說“黃金五年”的時間來見證上述判斷吧。

    早上大家留意到了，媒體有些首席開始提出“黃金十年”的觀念。當很多首席看淡a市的時候，芳官幾個月前就大膽提出黃金十年、黃金五年的思路，現在，這些私募用實際行動，對芳官的判斷進行注解了，實在是芳粉的福氣。“黃金十年”是芳官在博文中一個籠統的說法，現在倒好，首席們逐漸給出具體的演繹。對後市長線行情演繹，芳粉們還有疑惑麽？

    未來一段時期內，a市風格會出現變化，但不會大變。滬港通、深港通帶來的那股新鮮空氣，會悄然注入市場。這兩天，滬股通十分冷淡，是因為相關票票被提前炒高了。過一段時間，當股價企穩了，人家外資一樣會靜悄悄的潛伏進來。a市行情如何演變，讓咱們耐心等待。

    今天就分享這些吧，最後，對於主力行情，芳官有幾點心得，供大夥分享：“不衝高不賣，不下跌不買，橫盤不交易；短線交易賺了跑，不賺也跑；中線交易高了賣，低了買；長線交易不到心理價位不賣。”

    謝謝大家！（WWW.101novel.com）