“連融資報告都已經準備好，看來你們你們想要融資不是一天兩天！”張啟明大笑著，拿起一份文件打開看起來。
    張啟明查看的速度很快，僅用了十分鍾左右，就將三家公司融資報告一一看完。
    360殺毒，目前用戶1200萬，給出的估值5000萬美元。
    花狐郵箱，用戶1300萬，估值3000萬美元
    飛信用戶1700萬，估值2000萬美元。
    張啟明放下手中最後一份報告，看向三人說道：
    “用戶增長速度不錯，但是估值不行。”
    張啟明說著，拿起桌上的記號筆，分別在三份報告當中塗改。
    “你們要融資，就按照這個估值融資。”說完就像三份報告，推到他們三人麵前。
    何國雲，陳萬東，吳誌勇三人一臉好奇的拿過報告查看起來。
    他們看到報告當中，自己填寫的估值單位從“萬”變成“億”時，全都張大了嘴巴。
    何國雲咽了咽口水，有些擔憂道：
    “張生，這個估值會不會太高，畢竟我們三家公司目前還沒有實現盈利。”
    “張生，我們飛信的盈利模式，還沒有郵箱和殺毒軟件明確。
    到目前都還沒有找到盈利方向。
    但我看您給的估值，比郵箱和殺毒軟件還高。
    這麽高的估值，我擔心沒有投資人願意投資。”
    吳誌勇沒有說話，但是眼神裏透露的意思也是覺得高。
    “高嗎？”張啟明微笑道：“就是這個估值，風投不願意投資，我來投。
    你們是怎麽對各自公司進行估值的？”
    吳誌勇匯報道：“張生，我摸對公司估值，是基於用戶數量和變現能力進行過。”
    張啟明微笑道：“互聯網行業是一個新興行業，不能用傳統行業的估值方式，對互聯網公司進行估值。
    你們的估值和我的估值為什麽相差10倍以上？
    就是因為我們的估值方式不同。”
    “張生，那我們應該如何對互聯網公司進行估值呢？”陳萬東開口問道。
    何國雲說道：“互聯網公司的估值完全沒有參考目標，我們做出這個估值，也是請教了一些專業的評估機構。
    他們的評估方式，也都是借鑒傳統的方式。”
    張啟明笑了笑，對於他們的困惑， 他非常理解。
    隨即開口為三人講解如何估值。
    現在是互聯網初期，全球風投公司對互聯網的估值，都沒有一個明確的方向。
    沒有哪家風投，敢給互聯網公司高估值。
    現在都是摸著石頭過河。
    可張啟明不一樣，他對後市風投對互聯網的估值，早就心中有數。
    後市互聯網信息爆炸時代，風投對互聯網的估值，已經不再是什麽大秘密。
    張啟明看過不少相關報道。
    同樣是互聯網公司，所處的地區，和哪一種類型的互聯網公司，擁有哪裏的用戶最多，都會影響估值。
    比如互聯網公司開在米國，擁有的歐美用戶最多，在風投的眼中，估值就最高。
    同類型的公司，開在亞洲，比如說國內，風投給出的估值，就要比開在米國低得多。
    張啟明現在旗下掌控即時通訊、郵箱、殺毒軟件、門戶網站、瀏覽器這五大類互聯網產品。
    雖然是開在香江，但麵向的是全球市場。
    用戶超過60也都是歐美用戶。
    總部注冊地不一樣，可能估值相對低一些。
    但用戶的價值差不了太遠。
    不過這五大類產品功能不同，用戶估值差異也會極大。
    核心取決於網絡效應、用戶粘性、變現潛力和行業競爭格局。
    陳萬東為什麽會覺得回信的股值比商博軟件和郵箱低，就是因為變現能力問題。
    張啟明用後世的眼光看，當然是即時通信的估值最高。
    即時通訊網絡效應最強。
    用戶依賴雙向好友關係鏈，遷移成本極高，用戶規模和粘性呈指數級增長。
    日均打開頻率3~5次、使用時長15~30分鍾，遠高於殺毒軟件和郵箱工具。
    絕對稱得上是“殺手級應用”。
    就像前世的icq，以用戶計算估值，風投給icq這類即時通訊軟件，單用戶估值範圍都能給到15~25美元\用戶。
    在90年代末最頂峰的泡沫時期，一個用戶的估值更是高達25到40美元左右。
    越是頭部估值越高。
    現在是互聯網初期，但飛信是全球唯一的即時通訊軟件。
    以一個用戶20美元估值計算，1700多萬用戶，估值最少達到3.5億美元左右。
    張啟明比誰都清楚，現在看不到任何盈利方向的飛信，才是這幾款軟件當中最有價值的產品。
    所以才將飛信排在第一位，而且給的估值是5億美元。
    其次是門戶網站這個流量聚合入口。