手指懸在鍵盤上方，陳帆盯著屏幕上那條剛剛彈出的預警信息。
    “邯鋼轉債，觸發強製贖回條款。”
    係統提示框右下角的時間戳是上午九點零七分，距離開盤不到三分鍾。他沒有動，也沒有說話，隻是迅速切到公告采集模塊，調出原始數據流。一條來自交易所官網的PDF文件正被解析，標題清晰：《關於邯鋼股份可轉換公司債券實施強製贖回的提示性公告》。發布時間為淩晨五點四十二分。
    “李陽，核對信源。”
    聲音不高，但整個交易室立刻進入狀態。李陽滑動鼠標，將公告文本與曆史模板逐項比對——發文編號格式、落款單位、電子簽章位置，全部符合交易所標準流程。他又打開網頁源碼，確認鏈接屬於官方域名子路徑，未經過跳轉或鏡像。
    “是真的。”他說，“不是模擬測試，也不是市場傳言。”
    張遠已經調出了持倉明細。“我們手裏有三十七萬麵值的邯鋼轉債，成本價一百零二，現在二級市場價格九十六點八。”
    “差價三個點。”陳帆接話，“如果不轉股，按麵值加利息贖回，等於每百元虧掉三點二元。”
    “那就是一萬一千七百四十塊。”張遠眉頭皺緊，“今天就最後一天了。”
    陳帆沒再回應，而是打開了曆史案例庫。係統自動匹配出過去五年內所有觸發強贖的轉債標的，篩選條件設為“價格低於麵值且臨近截止日”。結果顯示，在未完成轉股的情況下，投資者平均損失率為3.1%3.4%，其中八成以上發生在中小機構或個人賬戶因操作延遲導致申報失敗的情形。
    “規則上有沒有空子？”張遠問。
    “沒有。”李陽快速翻查結算說明，“中登公司在業務指南裏寫得很清楚：T日收市前必須提交轉股申報，逾期視為放棄權益，資金按贖回價劃付，不可逆。”
    “那就隻有一條路。”陳帆敲下回車，將公告標記為“已驗證”，同時在任務麵板創建緊急處置流程，“先轉股，再賣出正股。”
    指令下達後，李陽立即接入交易接口，準備批量申報。但係統反饋出現異常：轉股代碼輸入後，校驗通過，可提交按鈕呈灰色狀態。
    “接口卡住了。”他低聲說，“可能是早盤數據洪峰，券商通道擁堵。”
    “手動拆單。”陳帆道，“把三十七萬分成七批，每批五萬，間隔三十秒提交。”
    張遠立刻開始計算最優賣出節奏。“正股流動性一般，日均成交兩億左右，我們這三十七萬股不算多，但如果集中拋壓，容易砸穿買一檔。”他調出Level2掛單數據，“現在買一封單總共才八萬多手，得分三到四個時段出清。”
    “別急著賣。”陳帆看著時間，“先確保轉股成功。等股份到賬再操作。”
    第一筆五萬麵值的轉股申請在九點十四分成功提交，係統返回確認編號。緊接著第二筆也順利通過。第三筆時，界麵再次凍結，進度條停在78%。
    “重連。”李陽按下快捷鍵，切換備用通信鏈路，“主通道可能被大客戶占滿。”
    兩分鍾後連接恢複，剩餘批次依次推送。最後一筆完成於九點三十六分，全部申報記錄顯示“已受理”。
    “轉股完成。”李陽鬆了口氣，“股份預計十點前到賬。”
    幾乎同步，邯鋼正股開始放量上漲，漲幅從0.3%迅速拉升至1.7%。
    “有人也在動。”張遠盯著分時圖，“這不是巧合。”
    “很正常。”陳帆目光落在委托明細上，“隻要盯住公告的人，都會做同樣選擇。關鍵是看誰更快。”
    股份到賬提示出現在九點五十一分。張遠立即啟動預設賣出策略：首筆十萬股以現價掛單，成交後觀察市場承接力度；若買盤穩定，則繼續釋放第二批；若出現撤單潮或價格回落，則暫停操作。
    第一筆成交均價為六塊九毛一，共成交九萬八千股。第二筆掛出後，買一封單瞬間減少四成，價格開始震蕩下行。
    “壓一下。”陳帆說，“等兩分鍾。”
    他們等到十點零五分，買盤重新聚集，第二筆以六塊八毛九部分成交。第三批則采用更緩慢的拆單方式，每五千股間隔一分鍾發出，避免衝擊市場。
    最後一筆賣出完成時，時間為十點三十八分，賬戶資金增加二十五萬三千餘元，扣除手續費和稅費後，淨規避損失一萬一千六百元。
    “差一點就被吃掉了。”張遠靠回椅背，額頭有些出汗，“這錢不是賺的，是搶回來的。”
    陳帆沒有回應，而是打開了清算日誌。係統自動生成了一份執行報告，標題為：“邯鋼轉債強贖應對全過程追蹤”。其中，“損失規避”一項標注綠色，數值為11600元。
    他往下拉，看到一個異常記錄：某個大型券商自營賬戶在同一轉債品種上持有超過八百萬麵值，截至上午十點半仍未提交轉股申報。
    “這個倉位……”李陽湊近看，“還沒動？”
    “不可能不動。”張遠搖頭，“這種體量的賬戶都有自動化提醒，除非——”
    “係統沒響。”陳帆輕聲說，“他們的監控模塊漏掉了這條公告。”
    李陽迅速檢索該券商近期公開信息，發現其IT部門上周剛發布通知，稱正在進行內部交易係統升級，部分非核心功能暫時降級運行。
    “也就是說。”張遠喃喃，“他們明明有預警機製，但關鍵時刻斷了。”
    “不是機製問題。”陳帆指著數據流中的抓取時間，“我們的係統是在五點四十三分捕獲公告，而他們內部係統直到八點十五分才標記‘待處理’。中間兩個多小時空白。”
    “人工審核卡住了。”李陽明白過來，“自動采集到了，但審批流程太長，等層層上報，已經錯過窗口。”
    房間裏安靜了幾秒。
    “信息差真能吃人。”李陽低聲說。
    陳帆依舊盯著屏幕。他知道，這筆交易本身並不複雜，甚至談不上技術難度。真正決定勝負的，是響應速度、判斷依據和執行鏈條的完整性。他們贏的不是知識，而是流程。
    他調出係統架構圖，在“事件驅動層”新增一個子模塊，命名為“強贖識別引擎”。設定規則如下：每日收盤後自動掃描所有存續轉債，對比股價與轉股價比例，一旦滿足“十五個交易日超130%”條件，提前五天生成關注名單；進入最後三個交易日時，自動提升預警級別，並鎖定相關持倉。
    “以後這類事不能再靠人盯。”他說，“必須機器主動找出來。”
    李陽點頭，開始編寫規則腳本。張遠則整理本次操作的時間軸，準備歸檔進團隊應急手冊。
    “其實最危險的不是不知道。”張遠忽然開口，“是以為自己知道。”
    “什麽意思？”
    “你看那個券商。”他指著日誌裏的賬戶編號，“他們肯定有預案，也有係統，甚至比我們還專業。但他們相信流程會自動運轉，結果偏偏就在最不該斷的地方斷了。”
    陳帆沒說話，隻是將“邯鋼轉債”的全部操作記錄標記為“高優先級複盤案例”，並設置每月自動提醒一次。
    時間接近中午，服務器風扇依舊低鳴運轉。主屏左側，可轉債監控列表持續刷新，幾十隻品種按剩餘期限排序排列。其中一隻能源類轉債突然躍入預警區，係統自動標紅，提示其正股價格已連續十二日站上轉股價130%閾值。
    陳帆的目光移了過去。
    “怎麽了？”李陽察覺到他的停頓。
    他沒有回答，而是雙擊該條目，調出發行方近三年公告記錄。